Howie Hubler z New Jersey: Návrat podradného záporáka

Robia to teraz. Hlavne vďaka tomuto rozhovoru a pánovi Lewisovi Veľký skrat , akési pokračovanie svojej klasiky z Wall Street z éry recesie Liar’s Poker, Howie Hubler sa stal nevedomou ikonou finančnej krízy. Aj keď chytro vsadil na rizikové pôžičky, vyrovnal to obrovským hazardom s mierne lepšími hypotékami, ktoré sa ukázali ako mimoriadne bezcenné. Napriek tomu z banky odišiel s niekoľkými miliónmi dolárov, píše sa v knihe, a odišiel do New Jersey s neuvedeným telefónnym číslom.

Príbehová línia darebáka z Wall Street, rovnako ako komiksový zloduch, má odlišné scény. Je tu skorá slušnosť, kyslá zvrat, veľkolepý akt, útek a potom zmiznutie. Čo však niekedy príde potom, pokojný návrat, môže byť zo všetkých najdramatickejšie.

JA SOM HO LEN poznal ako dobrého človeka. A som si istý, že v podstate vyjde navrch kvôli tomu, aký je. Ale je ťažké analyzovať jeho svet, uviedol otec bankára, realitný maklér z New Jersey menom Howard Hubler mladší. Jeho syn je technicky Howard Hubler III. Ten druhý bol najťažší z tých troch. Zomrel v 97 rokoch a nikdy som nedostal slovo.

Syn z Wall Street je tiež tvrdý. Bývalý futbalista Montclair State College, ktorý je opísaný v Veľký skrat ako hlasný a svojhlavý a šikanujúci, typ, ktorý reaguje na každú intelektuálnu kritiku svojich obchodov tak, že povie kritikovi, aby mu sakra vyrazil z tváre.

Ale čo je to za osobnosť, keď ste špičkovým obchodníkom s obligáciami Morgan Stanley? Bol dobrý v tom, čo robil, a bol bystrý. Do konca roku 2004 bol skeptický voči hypotekárnemu obchodu s rizikovými hypotekárnymi úvermi a túžil po nových spôsoboch stávkovania proti nemu. Zistil, že zákazníci spoločnosti Morgan Stanley, ktorí sú ochotní predať mu swapy na úverové zlyhanie na hypotekárnych úveroch typu subprime, čo, aj keď existuje veľa poetických spôsobov, ako to urobiť, bolo ako uzavrieť úžasnú poistnú zmluvu na dom, ktorý ste postavili v tekutom piesku.

Pokles ekonomiky však začal chvíľu trvať, čo robil problém pánovi Hublerovi, ktorý bol v apríli 2006 poverený vedením vlastného hedžového fondu Morgan Stanley s názvom Global Proprietary Credit Group. Aby vyrovnal milióny dolárov, ktoré stálo nosenie jeho rizikových stávok, kým nenastanú zlé časy, predal poistenie o niečo lepšie hypotéky. Stavil sa na katastrofu, ktorú zjavne videl prichádzať, a potom proti horšej katastrofe, na ktorú bol slepý - súhlasil s poistením susedného domu, ktorý je krajší, ale v rovnakom piesku. A pretože poistenie niečoho, čo je menej riskantné, je menej lukratívne, musel predať niekoľkonásobné množstvo swapov, ktoré sám kúpil.

Pred pádom, Veľký skrat správy, skupina pána Hublera sa cítila urazená, keď hlavný úradník pre riziká Morgan Stanley nariadil testy, aby sa zistilo, čo sa môže stať s ich stávkami, ak by zlyhanie spôsobilo stratu 10 percent v ich subprime fonde, čo si mysleli, že sa nikdy nestane. Prichádzajúci pokles bol štyrikrát horší. New York Times uviedol, že jeho stávky stáli Morgan Stanley 10 miliárd dolárov. Šéf banky John Mack to označil za trápne pre mňa, pre našu firmu.

Čo sa stalo s Howie Hublerom? Steve Kroft sa tento mesiac pýtal 60 minút .

Môže rezignovať na Morgan Stanley a berie so sebou milióny dolárov na zaplatenie, odpovedá pán Lewis. Výplaty vo výške desiatok miliónov dolárov.

ALE ŽIVOT POKRAČUJE padlým manažérom z Wall Street. Lehmanova bývalá finančná riaditeľka Erin Callan údajne trávi veľa času v spinningovom štúdiu v East Hamptone; Jimmy Cayne z Bear Stearns hrá veľa bridží; a Stan O’Neal od Merrill Lynch sedí na palube masívneho výrobcu hliníka. Medzitým bývalí špičkoví hypotekárni makléri ako Jack Soussana začali so spoločnosťami na úpravu pôžičiek, ktoré dlžníkom účtujú poplatky vopred výmenou za prísľub, že dostanú od veriteľov nižšie platby. Nie som pochybný človek, povedal Časy minulý rok. Práve sme zmenili scenár a zmenili produkt, ktorý sme predávali.

Za riekou Hudson v kancelárskom apartmáne v Rumson v štáte NJ ticho vkĺzol pán Hubler späť do hypotekárneho obchodu. Podľa marketingových materiálov založil firmu s bývalými kolegami z Morgan Stanley, aby poradili hypotekárnym veriteľom, ktorých dlžníci hrozia, že odídu z domovov, ktoré majú nižšiu hodnotu, ako je ich dlžná.

Volajú sa Úverová hodnotová skupina.

Spoločnosť minulý mesiac oznámila program čakajúci na udelenie patentu, ktorý sľubuje peňažné odmeny pre majiteľov domov, ak zostanú a budú plne splácať svoje hypotéky. Nie je to nič iné, ako keď dám 20 000 dolárov do vreca na kuchynskom stole a poviem: „Toto sú vaše peniaze,“ povedal mi tento týždeň Frank Pallotta, výkonný viceprezident firmy a bývalý bankár Morgan Stanley. Nemôžem hovoriť cez čísla. Ale veľa sme zaregistrovali. Žijeme a valíme sa.

Súčasťou firmy pána Hublera je aj výkonný riaditeľ jeho starej proprietárnej obchodnej čaty. Predvolené nastavenie je pre mnohých dlžníkov racionálne: Aj keď prepadnú svoj domov, zbavia sa hypotekárnych záväzkov s ešte vyššou hodnotou, uvádza sa na ich webe, kde sa hovorí o miliónoch amerických domácností, ktoré dlžia na svojich domoch viac, ako sú ich hodnoty. Každé štvrté sídlo s hypotékou je v tejto krajine v súčasnosti pod vodou.

Loan Value Group účtuje veriteľom poplatky výmenou za organizáciu odmeny, ktorá motivuje majiteľov domov k zlyhaniu. Spoločnosť tvrdí, že prostý odchod môže mať finančný zmysel, a preto je riešením zamerať sa na peňaženku dlžníka.

Pán Hubler by za tento článok nehovoril. Hovorí hovorca, že je veľmi neoblomný v tom, že o tom nehovorí. Rovnako by to nebol ani Richard Santulli, novovymenovaný predseda spoločnosti, ktorý bol do minulého augusta generálnym riaditeľom spoločnosti NetJets s podielovým vlastníctvom lietadiel; ani člen predstavenstva Michael Goodman, bývalý generálny riaditeľ spoločnosti J.G. Wentworth, spoločnosť poskytujúca paušálne platby (rozumieme, že je ťažké čakať!), Ktorá minulý rok podala návrh na vyhlásenie konkurzu.

Ale pán Pallotta, výkonný viceprezident, bol ochotný hovoriť. Ľudia majú pocit, že Howie bol problém a podľa neho bol problémom Wall Street. A vieš čo? Keby tu bola otázka integrity, dôvery alebo schopnosti zhodnotiť finančnú situáciu, neboli by sme tak ďaleko. Keď bol minulý mesiac oznámený program odmien spoločnosti, spoločnosť Loan Value Group uviedla, že už spolupracuje s tromi hedžovými fondmi, ktoré vlastnia hypotéky. Keby si mysleli, že Howie je S.O.B. alebo Frank bol BS umelec, nemali by sme trakciu.

Na otázku o poskytovateľoch pôžičiek, s ktorými spolupracujú, alebo pôžičkách, ktorí by mohli zostať v podvodných domoch kvôli prísľubu odmeny, odpovedal, že zákazníci chcú byť anonymní. Nevidel som slzy, povedal, ale videl som, ako ľudia hovoria: „Nemôžem uveriť, že to mám.“

Dovolia si však bojujúci vlastníci domu nechať sa zlákať na pobyt v spoločnosti vedenej bývalými obchodníkmi s hypotekárnymi záložnými listami typu subprime? Najmä ten, ktorého generálny riaditeľ je v rozhovoroch pána Lewisa s Charlie Rose, Mariou Bartiromo, Erikom Schatzkerom a pánom Kroftom držaný ako ikonický a imbecilný darebák? Nemáme žiadnu túžbu, nikdy sme to nerobili od začiatku, predať názov skupiny úverových hodnôt, povedal pán Pallotta. Ak vyhráte v lotérii, zaujíma vás, či je to Scratch and Pay alebo Scratch and Sniff alebo New Jersey Lotto? Peniaze sú tam.

Okrem toho povedal, že táto vec Michaela Lewisa je veľmi stará správa.

mabelson@observer.com