Meškali sme kvôli zlým ekonomickým správam. Kedy by to však mohlo prísť?Spencer Platt / Getty Images Prvou otázkou, ktorú si takmer každý vždy kladie o ekonomike, je, či smerujeme k recesii alebo nie. Druhá otázka: bude nasledujúca recesia zlá, ako veľká recesia, alebo bude relatívne mierna? Tento stĺpec odpovedá na obe otázky a analyzuje údaje o ekonomickom raste, aby sa zistilo, kam svet smeruje a kam aké drsné by to mohlo byť pre podnikanie .
Čo to teda vlastne je recesia?
Ekonomické recesie sú spôsobené stratou dôvery v podnikanie a spotrebiteľov, prezident WorldMoneyWatch a americká ekonomická expertka Kimberly Amadeo vysvetlené v príspevku pre The Balance . S ubúdaním dôvery klesá aj dopyt. Recesia je bodom obratu v hospodárskom cykle. Je to miesto, kde sa vrchol, sprevádzaný iracionálnou bujarosťou, sťahuje do kontrakcie.
Kedy však dôjde k ďalšej hospodárskej recesii? Nazvať presný čas nasledujúcej globálnej hospodárskej recesie je notoricky ťažké, napísal Desmond Lachman, rezident v American Enterprise Institute (AEI) a bývalý zástupca riaditeľa v Medzinárodnom menovom fonde, v r. nedávny článok pre Seeking Alpha . Navyše si nikto nie je úplne istý, aký zlý bude pokles, keď nakoniec zasiahne recesia.
O hospodárskych poklesoch nie je núdza. Preto vám pomôže získať určité údaje o tom, kedy k týmto udalostiam došlo a ako dlho trvajú. Aby som odpovedal na tieto otázky, pozrel som sa do údajov Národného úradu pre ekonomický výskum (NBER), ktoré poskytli niekoľko odpovedí na tieto naliehavé otázky týkajúce sa našej ekonomiky.
Pri pohľade na čísla vidíme, že veľká hospodárska kríza nebola našim najdlhším hospodárskym bojom. Panika z rokov 1873-1879 trvala dlhšie. Učebnice dejepisu vám možno povedia, že deväťdesiate roky homosexuálov, dvadsiate roky burácajúce a päťdesiate roky 20. storočia boli našimi najväčšími ekonomickými obdobiami, ale výskum NBER tieto mýty odhaľuje. V deväťdesiatych a dvadsiatych rokoch minulého storočia mali počas svojho desaťročia štyri hospodárske recesie, zatiaľ čo v päťdesiatych rokoch minulého storočia boli dve hospodárske recesie, z ktorých druhá vo voľbách v roku 1958 zle poškodila GOP. O 60. rokoch hovorí málokto dobré veci, ale išlo o desaťročie silného rastu, rovnako ako Reaganove roky (80. roky) a Clintonové (90. roky).
Čo nám teda hovoria čísla dnes?
Najprv zlé ekonomické správy
Ak sa pozriete na americkú ekonomickú históriu, pomocou údajov NBER zistíte, že priemerná dĺžka rastu je asi 38,73 mesiacov. Náš súčasný hospodársky rast sa začal v júni 2009, takže v auguste 2012 mala zasiahnuť hospodárska recesia, čo by pre prezidenta Baracka Obamu bolo zlé načasovanie. Ale nestalo sa tak; mali sme viac ako 10 rokov ekonomického rastu, jedného z najdlhších období rastu v histórii USA, čo je číslo, ktoré by malo pomôcť prezidentovi Donaldovi Trumpovi v budúcich voľbách, ak si ich dokáže udržať.
Meškali sme už kvôli niektorým zlým správam o ekonomike. Kedy by to však mohlo prísť?
Dve tretiny podnikových ekonómov v USA očakávajú, že do konca roku 2020 začne recesia, zatiaľ čo množstvo respondentov tvrdí obchodná politika podľa nového prieskumu predstavuje najväčšie riziko expanzie Šťastie časopis hlásený minulý rok . Asi 10% vidí ďalšiu kontrakciu počnúc rokom 2019, 56% uviedlo 2020 a 33% uviedlo rok 2021 alebo neskôr, podľa ... prieskumu 51 predpovedačov vydaného Národnou asociáciou pre podnikovú ekonomiku ...
S recesiou, ktorá sa zdanlivo blíži, ďalšia otázka znie: čo by to mohlo spôsobiť?
Podľa Šťastie správa časopisu z roku 2018, takmer polovica podnikových ekonómov uviedla obchodnú politiku USA, zatiaľ čo zvyšok vidí ako vinníka buď úrokové sadzby, alebo volatilitu akciových trhov.
Po druhé, Dobrá ekonomická správa
Špekulácie o ďalšej hospodárskej recesii nie sú nijako obmedzené. Lachman si myslí, že to bude zlé. Nedostatok vhodných politických nástrojov na riešenie budúcej globálnej hospodárskej recesie by naznačoval, že keď dôjde k ďalšej recesii, bude oveľa závažnejšia ako priemerná povojnová recesia, poznamenal v príspevku zverejnil spravodajský zdroj investičného odvetvia ValueWalk Premium.
Federálny rezervný systém má po ruke mimoriadne náročnú úlohu, čo potvrdil Peter Hooper, hlavný ekonóm Deutsche Bank Securities, v opise The Washington Post . S rastúcou cenovou infláciou a napätým trhom práce musí teraz centrálna banka odvádzať ekonomiku od prehriatia a postaviť ju na sladké miesto plnej zamestnanosti a cenovej stability. Fed však nikdy nebol schopný dosiahnuť také mäkké pristátie. Zakaždým, keď sa pokúsil o tento čin, upadli sme do recesie - ktorej závažnosť zodpovedá tomu, ako veľmi sa prehriala ekonomika.
Zatiaľ čo The Economist , Ulica a Chicago Tribune všetci vidia zlé ekonomické správy na obzore, Guggenheim Investments Zdá sa, že cíti, že ďalšia recesia nebude taká zlá. Naša práca ukazuje, že ďalšia recesia nebude taká závažná ako tá minulá, píšu analytici firmy.
Pri pokuse o nájdenie vlastnej odpovede podloženej údajmi som analyzoval štatistiku NBER, aby som zistil, či k zlým recesiám obvykle dochádza po dlhom období rastu alebo po krátkom období rastu. Počkajte, tak čo je to zlá recesia? The Recesia v rokoch 2007–2009 bol jedným z najhorších v povojnovom období, prekročil ho iba „dvojitý pokles“ recesie v rokoch 1980–1981. Na rozdiel od toho bola recesia v roku 2001 v porovnaní s analytikmi podľa Guggenheima mierna.
Preto sa poklesy trvajúce Veľkú recesiu (18 mesiacov) alebo dlhšie považujú za závažné, zatiaľ čo poklesy sa v porovnaní považujú za miernejšie. Veľká recesia nasledovala po dlhom období rastu (2001 - 2007), čím sa zvýšila pravdepodobnosť, že éry dlhodobého rastu povedú k zlým hospodárskym koncom. Ale v 80. a 90. rokoch to tak nebolo; recesie počas týchto dvoch desaťročí nastali po dlhých obdobiach rastu, ale v porovnaní s nimi išlo o relatívne mierne ekonomické problémy.
Výsledky ukazujú, že ťažkým ekonomickým časom predchádzajú kratšie obdobia ekonomického rastu (v priemere 27,85 mesiaca). Na druhej strane, mierne hospodárske recesie nastanú po dlhších obdobiach ekonomického rastu (v priemere 45,8 mesiacov) a tieto rozdiely sú výrazné. 2000-te roky a veľká recesia boli skôr anomáliou ako predzvesťou.
Záverom možno povedať, že aj keď sa už máme oneskoriť s poklesom, výsledky by nemali byť tiež zlé, keď to raz príde. Najdôležitejším spôsobom, ako môže naša krajina bojovať proti nadchádzajúcemu ekonomickému poklesu, je vývoj ďalších nástrojov na udržanie kontroly nad recesiou a hľadanie väčšej hospodárskej spolupráce v zahraničí, ako to naznačujú ekonómovia a obchodní lídri. Hospodárska politika 20. rokov by bola katastrofálna, ak by sa použila dnes.
John A. Tures je profesorom politických vied na LaGrange College v LaGrange v štáte Georgia - prečítajte si tu celý životopis.
