(Foto: Mike Poresky / Flickr)
Anjelské investovanie som začal takmer náhodou, čo znie čudne. Kto náhodne investuje desiatky tisíc dolárov do vysoko špekulatívnych akcií? No, urobil som.
Kamarát ma predstavil Claytonovi Christopherovi, ktorý zháňal peniaze pre jeho novú liehovarnícku spoločnosť Deep Eddy . Ich prvý produkt, sladká čajová vodka, bol úžasný a bol to skúsený podnikateľ, tak som vošiel dnu.
Investovanie bolo vzrušujúcim a zaujímavým procesom. Potom spoločnosť vzlietla , a musel som povedať všetkým, o ktorých viem, že som investoval do novej vodky, ktorú všetci v Austine pili. Výhra je konečným opojným prostriedkom a odtiaľ som bol závislý.
Začal som investovať do spoločností zľava a sprava. Stal som sa obrovskou roztlieskavačkou pre anjelské investície. Napísal som o tom, aké to bolo super, odporučil som to každému a pomohol som mnohým ľuďom začať.
Mýlil som sa.
Investovanie do anjela som úplne ukončil a hovorím vám, aby ste nikdy nezačali.
Majte jasno: Anjelské investovanie ako aktivita je skvelý . Keď to správni ľudia robia správnym spôsobom, vznikajú veľké spoločnosti a každý vyhráva. Ja som nie obrátiť svoju pozíciu k samotnej činnosti, iba ďalej SZO by to malo robiť.
Na konci tohto článku dúfam, že pochopíte štyri veci:
- Prečo som zastavil aktívne anjelské investovanie
- Prečo by ste nikdy nemali začať investovať do anjelov
- Kto by mal robiť anjelské investície
- Čo by ste mali robiť namiesto toho (a ako investovať, ak musíte investovať anjel)
Investičné pozadie môjho anjela 
Tucker Max. (Foto: Randy Stewart / Flickr)
Takto získate predstavu o svojom zážitku s anjelom. Zistil som, že 80 percent písania o anjelských investíciách je úplná kravina, ktorú napísali neskúsení amatéri, ktorí to nikdy neurobili. To niesom ja.
Od roku 2010 do roku 2014 som vložil 1,2 milióna dolárov (zo svojich peňazí) do ~ 80 spoločností. Tridsaťšesť boli priame investície. Môžeš vidieť niektoré moje priame investície na mojej stránke Angellist . Zvyšok bol investovaný prostredníctvom dvoch väčších fondov, kde som LP ( ATX seed fond a Vyvíjať VC ) a jeden menší fond, ktorému radím.
Investície mi vyšli celkom dobre. Zdôrazňujúc to žiadny výnos nie je skutočne skutočný, kým peniaze nie sú v banke , Môžem povedať, že ako minimum je zaručený 5-násobný výnos z mojich 1,2 milióna. A pretože vnútorná miera návratnosti dvoch fondov, v ktorých sa nachádzam, je v súčasnosti veľmi dobrá, v nasledujúcich 6 - 8 rokoch bude veľmi dôležitá 20-násobná návratnosť (alebo viac).
Svoju povesť som získal aj vďaka investovaniu môjho anjela. Bol som napísaný v New York časopis ako líder v trende investovania anjelov celebrít. Písal som o niektorých svojich investíciách a napísal som séria príspevkov o skupinovom financovaní, ktoré si obe získali veľkú pozornosť.
Kvôli týmto príspevkom (a ďalším veciam) som mal stovky spoločností, ktoré ma požiadali o investovanie, hovoril som na konferenciách o crowdfundingu a anjelských investíciách, bol som požiadaný, aby som písal do časopisov a sedel na rozhovoroch pred kamerami pre dokumenty a dokonca mi bol ponúknutý úloha v televíznej šou o anjelskom investovaní (to sa nikdy neskončilo v éteri). Som tiež mentor v inkubátore najlepších spotrebných výrobkov v krajine, SKU .
To sa nechváli. Pokiaľ ide o anjelských investorov, som malá ryba. Hovorím to iba na zistenie toho, čo málokto, kto píše o anjelských investíciách na internete, má: Mám skutočné skúsenosti a oprávnenie investovať skutočné peniaze do skutočných spoločností .
Prečo som zastavil anjelské investície
Existujú dva dôvody, prečo som osobne zastavil anjelské investovanie:
- Je tu nedostatok dobrých ľudí, do ktorých treba investovať
- Anjelské investovanie je zlé využitie môjho času
1. Nie je dosť dobrých ľudí
Veľa ľudí hovorí o tom, že svet startupov a technológií je v bubline. To len objektívne nie je pravda. Áno, spoločnosti, ktoré naháňajú peniaze, sú tony a áno, zvyšujú ceny, ale nie sme blízko bubliny. Existuje mnoho spôsobov, ako to vidieť, ale veľký je zrejmý: nikdy to nie je bublina každý hovorí o tom, že je to bublina.
Existujú aj ľudia, ktorí tvrdia, že firemné nápady sú naštvané a že začínajúce podniky neriešia veľké problémy. To je nezmysel. V skutočnosti z miesta, kde sedím, prichádza väčšina špičkových prác, ktoré sa v Amerike robia, aby sa svet zlepšoval od start-upy. Nič z toho nepochádza od autorov Gawkerov, ktorí hovoria o problémoch technológií, to je isté.
Spojte tieto dve veci - veľa peňazí naháňajúcich start-upy a start-upy pracujúcich na veľkých nápadoch - a to by mala byť naozaj dobrá správa, však? To je koniec koncov CELÝ bod investovania: prideľovanie zdrojov na čo najvyššie využitie.
Takže ak je dostatok peňazí a veľa dobrých nápadov, v čom je problém?
To sú ľudia.
Na podnikaní je úžasné to, že na založenie spoločnosti nemusíte byť zo správneho davu - môžete to urobiť len bez súhlasu kohokoľvek. Ale keď máte veľa peňazí na prenasledovanie všetkých týchto skvelých nápadov a skombinujete ich s tým, že podnikanie sa za posledných pár rokov stalo sexi a stalo sa vecou určitého davu, nakoniec to zostane obrovské množstvo ľudí zakladajúcich spoločnosti, ktorí pri tom vôbec nepodnikajú.
Nemyslím to ako spoločenský úsudok, alebo ako hádzanie ašpirácií. Pred sto rokmi by sme týchto ľudí mohli nazvať šarlatánmi alebo predavačmi hadieho oleja. Ale to sa tu nedeje. Väčšina z nich je veľmi úprimná a ich nápady sú vynikajúce. Mám na mysli to, že keď hovorím, že nemajú začatie podnikania v spoločnosti, je to nemôžu skutočne účinne vykonávať činnosť v počiatočnom prostredí .
Nakoniec je to jediné dôležité opatrenie: dokážete svoju prácu? Za posledných 18 mesiacov som pravdepodobne pozrel okolo 400 spoločností v mnohých rôznych oblastiach. Povedal by som, že 75 percent boli solídne nápady a viac ako 50 percent bolo na potenciálne obrovských trhoch. Odhadujem však, že iba asi 20 percent ľudí, ktorí založili tieto spoločnosti, má schopnosť skutočne vykonávať svoju prácu.
Toto nie sú náhodné spoločnosti z ulice. Hovorím o tímoch, ktoré na Demo Days vidím z veľkých inkubátorov, alebo o oblečení, ktoré už vyvolalo veľké semená, alebo o start-upoch, ktoré sa dostali do tlače. Jedná sa o overené začínajúce podniky (aspoň overenie, ako je v súčasnosti definované).
V talentovaných ľuďoch existuje bublina - čierna diera, a ja sa nechystám nasať za jej horizont udalostí.
A podľa schopností tým nemyslím, že majú správny životopis. Mám na mysli oveľa základnejšie veci, ako napríklad, že netušia, ako tento výrobok predať, alebo vôbec netušia, v akom biznise sa práve nachádzajú. Brad Feld to v tomto kúsku zachytil perfektne . Takéto rozhovory som viedol každý deň, rovnako ako on, s neskúsenými deťmi, ktoré boli úplne stratené vo všetkých aspektoch podnikania.
Myslím si, že z toho vznikol problém z dvoch hlavných dôvodov:
1. Zlé vzdelanie: Neexistuje dobre pochopená teória prechodu od začínajúcej k úplnej spoločnosti. Je veľa toho, ako prichádzať s nápadmi a testovať ich (napr. Štíhle rozbehnutie ) a celá budova obchodnej školy MBA je skvelá v učení, ako riadiť spoločnosť, keď dosiahne trh pomocou produktu overeného na trhu.
Problém je v tom, že o účasti je veľmi málo efektívnych informácií od testovaného nápadu po škálovateľnú spoločnosť - čo robiť a ako to urobiť. Náš neformálny vzdelávací systém v podstate učí pekne dobre 0: 1 a naše formálne vzdelávanie veľmi dobre 10: 1000, ale okolo 1 až 10 nie je takmer nič (čo sa VASTLY líši od ostatných dvoch).
POZNÁMKA: First Round Capital je jedným z mála miest, kde vidím vytvárať úžasný a poučný obsah v tejto konkrétnej oblasti potreby. 
(Foto: Paul Inkles / Flickr)
2. Mladý = hlúpy: Väčšina zakladateľov sú mladí a mladí ľudia neskúsení, čo môže byť skvelé z mnohých dôvodov (energia, nadšenie, flexibilita, žiadne predpoklady), ale takmer automaticky ich to pri podnikaní robí hlúpymi.
bol som výnimočne hlúpy, keď som bol mladý, tak hovorím zo skúseností tu, ale bez skúsenostného rámca, do ktorého by ste sa mohli vrátiť, nemáte ako pochopiť a vyriešiť mnoho zo stoviek problémov, ktoré sa vyskytnú pri založení spoločnosti. Čím ste mladší, tým menej skúseností máte, tým je to celé ťažšie.
To neznamená, že mladí ľudia nemôžu vynikať v podnikaní. Áno, samozrejme, niektorí mladí ľudia môžu a môžu budovať spoločnosti a stať sa úžasnými výkonnými riaditeľmi. Neukazujte prosím na Marka Zuckerberga a Evana Speigela ako na svoje vyvrátenie; sú to podľa definície výnimky, ktoré potvrdzujú pravidlo. Pre každého z nich je 50 zakladateľov, ktorí torpédovali svoju predtým horúcu spoločnosť tým, že robili všetky štandardné chyby mládeže. Požiadajte ktoréhokoľvek VC, ktorého poznáte, aby vám povedal tieto vojnové príbehy. Majú oveľa viac zlých ako dobrých.
Toto som videl na vlastnej koži vo svojich vlastných investíciách. Konkrétne si môžem spomenúť na dve portfóliové spoločnosti, ktoré obe vybrali veľké kolá z veľkých mien fondov VC, kde sa musím aktívne zdržať úderov zakladateľov do ich tvrdohlavých a arogantných tvárí.
Takmer každé rozhodnutie, ktoré urobia, je nesprávne a najhoršie na tom je, že vidím presne, ako sa sami nesprávnym rozhodnutím zdôvodňujú, a snažím sa presne poukázať na to, kde je argumentácia nesprávna, čo sa stane a správna cesta. .
Počúvajú ma (alebo ich ďalších investorov)? Nie. Títo dvaja zakladatelia urobili to, čo povedal Mark Zuckerberg o twitteri. Vrazili klaunské auto do zlatej bane. Sú mladí a arogantní a neskúsení a ich malý úspech sa dostal priamo k hlave, a preto si myslia, že vedia všetko. Sledujem dva úžasné nápady, z ktorých by mali vyrásť úžasné spoločnosti, ktoré zničia neskúsenosť a arogancia ich mladých zakladateľov, a to ma ženie do orechov.
Vedľajšia poznámka: Sú to obaja mladí muži a mladí muži sú na to obzvlášť náchylní. Rada investujem do mladých generálnych riaditeľiek a starších generálnych riaditeľov (oboch pohlaví) veľa viac ako mladší muži. Podľa mojich skúseností počúvajú ľudí, nepredpokladajú, že vedia všetko, a robia inteligentné rozhodnutia na základe dobrých princípov, nie na základe ega.
Štúdie poukazujú na múdrosť tejto preferencie: oboje ženám sa darí lepšie a skúseným ľuďom sa darí lepšie pri zakladaní spoločností ako mladí muži a najlepší VC na zemi súhlasí:
Čo ma privádza späť k pôvodnému bodu: toľko peňazí naháňa toľko dobrých nápadov, ale sú veľmi málo zakladateľov, ktorí môžu efektívne vykonávať .
Prečo na tom teda záleží? Prečo ma to núti prestať s anjelskými investíciami?
Pretože ďalšie roky 2000 a 2008 sú nevyhnutné. A nebude buď pekná .
Keď sa ten príliv vráti, veľa z týchto spoločností sa utopí. Nie preto, že by ich nápady alebo podnikanie boli zlé, ale preto zakladatelia netušia, ako riadiť spoločnosť, a ako hovorí Ben Horowitz, vidíte, kto sú skutoční riaditelia v časoch stresu, nie hojnosti.
V talentovaných ľuďoch existuje bublina - čierna diera, a ja sa nechystám nasať za jej horizont udalostí.
2. Anjelské investovanie je zlé využitie môjho času (v porovnaní s inými vecami)
Aj keď anjelské investovanie vyzerá ako táto neformálna, ľahká a zábavná činnosť, nemýlite sa s tým, ak sa chcete vyhnúť strate košele, miniete veľa času na to: hľadanie obchodov, preverovanie spoločností, ktoré vás zaujímajú, a potom, keď investujete, budete s nimi ako v pekle pracovať, aby ste uspeli.
Len jeden príklad: Investoval som do spoločnosti na zákazku s hračkami pre psov, PrideBites , a pravdepodobne som sa počas dvoch rokov najmenej 500 hodín venoval poznávaniu priestoru pre hračky pre psov, maloobchodných priestorov pre psy a zložitosti čínskej výroby a logistiky (takže im môžem lepšie poradiť). Nehovoriac o tom, že ďalších asi 500 hodín som strávil s tímom, ktorý im pomohol prekonať všetky stovky problémov, ktoré prídu. (Áno, sú to mladí chlapci a áno, sú neskúsení a hlúpi, ale rozdiel je v tom, že počúvajú a dobre berú priame pokyny. Rýchlo sa zlepšili a ich spoločnosti sa darí vďaka tomu, koľko majú osobne dospelý a naučený.)
To je takmer práca na plný úväzok - a je to len jeden spoločnosti.
Vyhral som v anjelskom investovaní. Sotva a urobil som to s kopou výhod, ktoré pravdepodobne nemáte. A dokonca sa aj dostávam von, pretože viem, že toľko môjho úspechu bolo šťastie.
Mohol by som to urobiť so všetkými spoločnosťami, do ktorých anjel investujem - venovať svoj čas pomoci zakladateľom? Áno. A ak by som svojich zakladateľov skutočne dobre preveril a skutočne som s nimi strávil čas, nevyriešilo by to môj problém s investovaním do skúsených zakladateľov?
Áno, bolo by to, je to veľmi dobrý postreh - máte pravdu, keď ma k tomu vyzvete. V skutočnosti, to by mal robiť dobrý anjel .
Ale aj preto som musel anjelské investovanie vytiahnuť; byť v tom skutočne dobrý, chcelo by to naozaj veľa času, a tak som nechcel tráviť čas. Toto je jeden z veľkých princípov budovania bohatstva (a životného štýlu), ktoré väčšina ľudí ignoruje:
Väčšinu času by ste mali venovať tomu, aby ste svoj čas zhodnotili čo najlepšie a všetko ostatné delegovali alebo outsourcovali.
Pamätáte si vyššie, kde som povedal, že existuje toľko skvelých nápadov pre spoločnosti a tak málo ľudí, ktorí ich môžu vykonať? Som jeden z ľudí, ktorí môžu vykonávať popravy, ktorí môžu podniknúť od 1 do 10 (aspoň pre niektoré nápady), takže som sa musel rozhodnúť, ktoré využitie môjho času bude lepšie: anjelské investovanie, alebo zabudovanie jedného z týchto skvelých nápadov do spoločnosti?
To pre mňa nebola nečinná otázka. V skutočnosti som bol nútený urobiť toto rozhodnutie rýchlo a v strese.
V roku 2014 padol mi do lona nový podnik . Úplne náhodou som prišiel na spôsob, ako urobiť z písania a vydávania kníh službu, ktorá bude skutočne efektívna na to, aby sa z vedomostí a múdrosti profesionálov stala skvelá kniha (iba za 12 hodín ich času). Spoločnosť vzlietla skôr, ako sme boli pripravení - za dva mesiace sme dosiahli tržby 200 tis —A zistil som, že musím zrušiť stretnutia so spoločnosťami, do ktorých som investoval, pracovať dlho do noci a videl som trpieť čas so svojou rodinou (čas, ktorý sa snažím nedotknúť obchodných prienikov).
Musel som urobiť vážne rozhodnutia o tom, kde budem tráviť čas, pretože som nemal dosť na oba svety.
Urobil som dve veci:
- Vypočítal som očakávanú hodnotu každej cesty, t. J. Koľko peňazí som pravdepodobne zarobil.
- Rozmýšľal som, ktorá cesta je pre mňa z nefinančného hľadiska dôležitejšia.
Nebudem hlboko vysvetľovať očakávanú hodnotu ( Wikipedia to vysvetľuje dobre ), ale je to v zásade spôsob, ako priradiť skutočnú sumu v dolároch k rôznym rozhodnutiam, t. j. koľko budem pravdepodobne na každej trase robiť? Niektoré základné výpočty ukázali, že očakávaná hodnota rozbehu bola vyššia (aj keď nie o veľa).
To však nebol rozhodujúci faktor. Mám slušné peniaze, viac než dosť na to, aby som sa nemusel rozhodovať iba na základe peňazí. Rozhodujúcim faktorom pre mňa bolo položenie si otázky:
Prečo to robím? Na čom mi skutočne záleží?
Vždy mi záležalo na práci na niečom, čo ma baví a čo vytvára pre svet niečo nové a pozitívne. Či už tvorilo zábavné knihy alebo nová vydavateľská služba alebo a nový spôsob písania knihy , túžba nepremeňte nič na niečo spôsobom, ktorý vyrieši skutočný problém a vytvorí skutočnú hodnotu ma vždy motivovalo.
To nie je to, čo robíte ako anjelský investor. Čo robíte, je pomáhať iným ľuďom nepremeň nič na niečo.
Obidve cesty sú platné, ale druhá nie je pre mňa osobne obrovskou motiváciou. Som si istý, že príde deň, keď budem unavený a budem chcieť iba použiť svoje bohatstvo a múdrosť na to, aby budúcej generácii pomohol vytvoriť nástroje budúcnosti. Ale stále som mladý a stále mám pred sebou najproduktívnejšie obchodné roky. Ak to nebudem tráviť prácou na náročných a zaujímavých problémoch, tak čo robím? Na čo investujem svoje peniaze? Zbohatnúť na práci druhých, zatiaľ čo sa sťažujem, že na riešenie zložitých problémov nie je dostatok talentu? To by bolo vážne pokrytecké.
Okrem toho som do seba vložil niektoré znepokojujúce veci, keď som investoval anjel. 
(Foto: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Je to dôvod Nadrž so žralokmi je najvyššie hodnotená relácia v televízii; ľudia milujú sprostredkované vzrušenie, keď môžu sedieť na úsudku niekoho iného, kto od vás niečo žiada. Je to ako moderná verzia stredovekých poddaných, ktorí žiadajú svojho pána. To je príťažlivá podívaná, ale poviem vám, je to ešte príťažlivejšie, keď ste to vy, od koho si koledujú.
Len málo ľudí je ochotných pripustiť to o anjelských investíciách, ale je to jednoznačne pravda, tak to poviem:
Asi najväčším vzrušením v anjelských investíciách je to, že vám ľudia lichotia a prosia vás o vaše zdroje, vďaka čomu sa cítite silní a rešpektovaní.
Každý, kto hovorí, že to nie je remíza anjelského investovania, klame. Vtiahlo ma to (aspoň na začiatok). Povedal by som, že to je motivácia väčšiny amatérskych anjelov, ktorých tu tiež vidím. Páči sa im, ako sa v nich cítia.
Ale vec je taká, že je to lacné vzrušenie. Vy vlastne nie ste robí dôležitá práca— dôležitú prácu vykonáva podnikateľ, nie investor .
Je to falošný pocit dôležitosti, a hoci to zo začiatku môže byť opojné, rýchlo som si uvedomil, aké to bolo v skutočnosti prázdne a nenaplnenie. Chcel som, aby vlastne robiť dôležitú prácu, nielen mať dobrý pocit z toho, že niekto iný robí prácu.
Je to základná otázka, ktorú si musíme položiť všetci - chcete byť v aréne alebo ste OK? na vedľajšiu koľaj?
Obidve sú platné, ale osobne musím byť v aréne, súťažiť a postaviť sa na čiaru. Nemôžem sa len pozerať.
Keď som to pochopil, rozhodnutie zastaviť anjelské investície bolo celkom jasné. Toto je taká dôležitá lekcia a preto jej rozumie len málo ľudí. Ak tak ešte neurobíte, pochopte ju prosím:
Jedinou vecou, ktorú nemôžeš nahradiť, je čas. Rozhodovanie o tom, ako ho strávite, je najdôležitejším rozhodnutím vo vašom živote.
Prečo by ste nemali začať investovať do anjelov
To sú moje osobné dôvody, pre ktoré som zastavil anjelské investovanie. Môžu, ale nemusia sa vás týkať. Ale aj keď to tak nie je, mali by ste nie anjel investovať. Tu je dôvod, prečo:
- Ekonomika anjelského investovania funguje proti všetkým okrem pár vyvolených
- Štruktúra anjelského investovania funguje proti všetkým okrem niekoľkých vyvolených
1. Ekonomika anjelského investovania funguje proti všetkým okrem pár vyvolených
Ak tomuto citátu nerozumiete, mali by ste nikdy nedávajte do rozbehu žiadne peniaze , pokiaľ to nie sú peniaze, ktoré ste v poriadku podpálili a vyhodili z okna, pretože to robíte.
Peter Thiel dáva dlhé vysvetlenie mocenských zákonov tu , ale Sam Altman vysvetľuje to rýchlo:
Každý tvrdí, že rozumie zákonu moci v anjelskom investovaní, ale len veľmi málo ľudí ho praktizuje. Myslím si, že je to tak preto, lebo je ťažké konceptualizovať rozdiel medzi návratnosťou 3x a 300x (alebo 3000x).
Je to bežné zarobte viac peňazí z vašej najlepšej anjelskej investície ako všetko ostatné dohromady. Dôsledkom toho je to skutočné riziko prichádza o túto vynikajúcu investíciu.
Ďalej vysvetľuje, čo to znamená:
Nesnažte sa získať dobré ponuky v oblasti oceňovania a dúfajte v tieto odchody vo výške 20 - 30 miliónov dolárov, pretože sa príliš veľa vecí pokazí ... a keď sa pozriete na ľudí, ktorí boli skutočne úspešnými anjelskými investormi, stávky na zakladateľov sú to práve oni. a nápady, ktoré podľa nich môžu byť obrovské a často veselo prichádzajú o svoje peniaze.
To znamená dve veľmi konkrétne veci. Jediným spôsobom, ako byť skutočne úspešným anjelským investorom, je:
- Investujte do množstva start-upov, buďte v pohode so sledovaním toho, ako väčšina zlyháva, a
- Majte dostatok peňazí na to, aby ste mohli vykonať počiatočné investície, aj seriózne sledovať kruhové financovanie (prinajmenšom pro rata, pretože to, ako zarobíte takmer všetky svoje peniaze, je strojnásobenie jednej spoločnosti, ktorá vytvára celé vaše portfólio)
Možno si myslíte, že tomu rozumiete, ale pravdepodobne nie. Paul Graham vysvetľuje viac :
V začínajúcich podnikoch sú veľkými víťazmi až do takej miery, že porušujú naše očakávania týkajúce sa variácií. Neviem, či sú tieto očakávania vrodené alebo naučené, ale nech už je príčina akákoľvek, jednoducho nie sme pripravení na 1 000-násobnú odchýlku vo výsledkoch, ktorú nájdeme pri začiatočnom investovaní.
Pretože YC tomu dobre rozumie, štruktúrovali celý svoj program hľadať tieto spoločnosti a výslovne si ich zvoliť nie o tom, kto s vysokou pravdepodobnosťou bude úspešný na nízkej úrovni, ale o tom, kto má strela byť jedným z mega víťazov. To znamená, že znižujú svoju mieru výhier, aby mohli zvýšiť svoju mieru výhry doma.
Dobre, povedzme, že rozumiete mocenským zákonom a máte kopu peňazí, takže ste ochotní a schopní vložiť päť čísel do 100 spoločností, aby ste zaistili, že narazíte na ten obrovský obeh podobný Uberu.
Gratulujeme, to je - len stávky, aby ste sa dostali do hry . Stále máte ďalší zásadný problém.
2. Štruktúra anjelského investovania funguje proti všetkým okrem niekoľkých vyvolených
Ďalším problémom je, že existujú, na najlepšie , každý rok sa založilo iba niekoľko z týchto obrovských domácich spoločností. Myslíte si, že môžete predpokladať, ktoré z tých tisícov start-upov, ktoré sa každý rok spustia, budú tie, ktoré zvíťazia?
Veľa ľudí si myslí, že môže. Takmer všetky sa mýlia.
Ale tu je najviac pokazená časť: aj keď s určitou mierou istoty spoľahlivo vyberiete víťazov, stále pravdepodobne prehráte.
Prečo? Pretože sa pravdepodobne nemôžete dostať medzi víťazov .
Je to tak preto, lebo najlepšie spoločnosti (aspoň v Silicon Valley) majú tendenciu byť identifikované skoro, a vďaka tomu majú veľa ľudí, ktorí sa do nich snažia vložiť peniaze. A aby ste mohli vôbec vložiť peniaze, musíte do toho mať cestu, čo znamená jednu vec:
Na vstup do spoločností vo veľmi ranom štádiu je takmer vždy potrebné správne sociálne spojenie.
Dovoľte mi, aby som k tomu povedal úplne jasne: všetky skvelé ponuky, do ktorých som sa dostal, boli kvôli mojej sociálnej sieti. To je všetko. Žiadny iný dôvod.
To (v zásade) platí pre takmer každého iného anjelského investora. Vyhrávate vďaka svojej sieti.
To znamená, že iba určitý typ človeka môže byť skutočne úspešným anjelským investovaním. Tu je niekoľko príkladov typov ľudí, ktorí neustále vyhrávajú a vyhrávajú veľké pri anjelských investíciách:
Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott & Cyan Bannister
Čo ich oddeľuje od všetkých ostatných?
- Majú solídnu reputáciu vybudovanú viac ako desať rokov (alebo viac) ako skvelí ľudia, ktorí tvrdo pracujú pre spoločnosti, do ktorých investujú,
- Majú hlboké a živé siete v príslušných začínajúcich odvetviach, ktoré sú vybudované tak, že robia kopu vecí pre iných ľudí (alebo preto, že sú bývalými zakladateľmi alebo zamestnancami technologických spoločností alebo oboma),
- Majú peniaze na zdvojnásobenie a strojnásobenie svojich výberov a počkajú desať rokov, kým vyplatia,
- A majú niečo kľúčové, čo som vynechal: majú spoločenskú moc, aby ich nenechali ujsť VC a doslova vytlačili z investície. Ó, prepáčte, aj veľkí anjeli sa toho musia obávať .
Máte tie veci? Pretože ľudia, proti ktorým súťažíte, to robia.
Vážne, prečítajte si tento príspevok čo robí Chris Sacca pre svoje spoločnosti . Alebo si prečítajte o všetkých veci, ktoré urobila Paige Craig len aby som vstúpil do prvého zvýšenia, ktoré kedy Airbnb urobilo. Paige to robí pre desiatky spoločností, a preto je Paige tak vyhľadávaným anjelom, že práve k nemu chodia tie najlepšie spoločnosti. (Úplné zverejnenie: Paige dobre poznám. Toľkokrát mi pomohol, že som o ňom mohol napísať milostný list.)
Pravdepodobne sa nemôžete priblížiť k tomu, čo títo ľudia robia ako anjeli. Ak môžete súťažiť, možno máte pravdu. Ale uvedomte si že tisíce ďalších ľudí čítajú to isté, čo vy, a teraz o tom chodia .
Nie ste sami a ste pozadu a je čoraz ťažšie budovať zručnosti a siete potrebné na to, aby ste obstáli v konkurencii, a čoraz viac peňazí prenasleduje čoraz menej schopných podnikateľov.
V skutočnosti, ak je niekde bublina, myslím si, že je to v počte anjelských investorov.
Stavím sa, že ste videli blogový príspevok, ktorý zverejnil generálny riaditeľ AirBnb pred niekoľkými mesiacmi, zobrazovanie siedmich e-mailov s odmietnutím, ktoré dostal zvýšenie svojej prvej investície. Preposlal ma k tomu pár ľudí, ktorí hovorili veci typu: Vedel by som, že táto spoločnosť bola hitom, mal by som investovať anjela. Možno tak.
Ale toto nevidíte: Tento e-mail poslal iba niekoľko ľudí, z ktorých už všetci boli etablovaní anjeli / VC. Nešlo to doširoka. Najlepšie spoločnosti to nikdy nerobia. Pokiaľ sa však nemôžete presadiť ako typ človeka, akým by bol Brian Chesky myslíte, že chcete poslať tento e-mail na adresu , pravdepodobne by ste nemali byť anjelskými investíciami.
Preto vám hovorím, aby ste neinvestovali anjelom. S výnimkou veľmi špecifického typu človeka, ktorý, ako napríklad Liam Neeson v Vzaté , má veľmi špecifický súbor schopností a venuje sa im na plný úväzok a venuje sa všetkým, celá štruktúra a ekonomika anjelského investovania pracuje proti tomu, aby ste uspeli.
Ak musíte Angel investovať, ako to urobíte správne?
Najlepším spôsobom, ako investovať do start-upov, je stať sa komanditistom vo fonde VC, ktorý vedie niekto, kto to dokáže. Zaplatíte 2 percentá a 20 percent z ceny a za to kupujete všetky tieto zručnosti a spojenia. To je to, čo robím výhradne teraz (a to je pravdepodobne miesto, odkiaľ bude veľká väčšina mojich výnosov pochádzať, z tých fondov, do ktorých som investoval).
Ale to je tiež skutočne nebezpečné. Prečo? Pretože väčšina fondov VC stratiť peniaze .
Musíte vedieť, do koho vlastne investovať, a potom dúfať, že si vyberiete ten správny fond. Aby ste to mohli urobiť, musíte mať spojenie, aby ste sa do nich dostali, pretože najlepšie fondy môžu vyberať svoje LP platne ... a teraz ste späť k rovnakému problému so sieťou, o ktorom sme práve hovorili.
Existuje nejaký iný spôsob, ako investovať do start-upov a vyhnúť sa aspoň väčšine z týchto problémov?
Momentálne vidím iba jednu efektívnu metódu pre priemerného človeka na získanie spoľahlivého a (relatívne) bezpečného prístupu k anjelským obchodom na vysokej úrovni:
Jedná sa o najbezpečnejší a najuznávanejší spôsob, ako sa investor na malú chvíľu bez spojenia dostať do vážnych obchodov. Angellist tu robí niečo celkom úžasné a nedostáva tlač, ktorá by mala. To má skutočný potenciál zmeniť svet počiatočných investícií k lepšiemu.
Väčšina anjelov, ktorých som prepojil vyššie, má syndikát a sú viac uvedené tu (Tim Ferriss a Naval Ravikant sú ďalšími dvoma dobrými syndikátmi). Nie, nedostanem nič, ak sa pripojíte k ich syndikátu. Áno, mám tiež syndikát a neprepojil som ho, pretože som ho nikdy nepoužíval a neodporúčam vám, aby ste sa k nemu pripojili.
Ak chcete prideliť časť svojho portfólia na anjelské investície, je to pravdepodobne vaša najlepšia voľba. Ale bol by som o tom si vela precitaj predtým, ako to urobíte. The riziká sú skutočné .
Čo s akciovým crowdfundingom?
Kedysi som si myslel, že crowdfunding akcií bude úžasný. Bol som obrovský roztlieskavač. A stále si myslím, že to bude ... jedného dňa.
Ale práve teraz je to väčšinou zlá dohoda a Odporúčam, aby sa väčšina ľudí vyhla crowdfundingu vlastného imania.
Existuje veľa dôvodov, prečo je to pravda; Mohol by som vám povedať príbeh o tom, ako som sa vymanil z toho, čo malo byť úžasným východom z dôvodu platformy, ktorá nedokázala vyjednať primeranú preferenciu likvidity.
Ale myslím si, že táto tweetová búrka ( a príbeh ) od Jasona Calacanisa môže byť najlepším zhrnutím dôvodu, prečo je práve teraz crowdfunding vlastného kapitálu veľmi problematický:
To, čo popisuje, je základná schéma načerpania a odloženia a v blízkej budúcnosti uvidíte obrovské množstvo ľudí, ktorí sa scamujú a nechajú sa oklamať prostredníctvom crowdfundingu akcií.
Smutná realita je taká, že ľudia sú už dostať sa zľava a sprava do akciového crowdfundingu, a oni si to ani neuvedomujú a vy o tom nepočujete, pretože je to v nikto záujem povedať ti pravdu.
Prečo?
Pretože všetci zarábajú peniaze - okrem malých investorov využívajúcich platformy crowdfundingového financovania akcií.
Osobne by som sa vyhýbal všetko skupinové financovanie akcií práve teraz. Nechajte ostatných ľudí riskovať, prehrať, nasrať sa, a nakoniec nájdeme v systéme rovnováhu.
Akciový crowdfunding bude úžasný a niekedy to bude stáť za to, ale dnes už nie.
Záver: Neinvestujte Angel, aby ste generovali bohatstvo, namiesto toho budujte spoločnosti
Vyhral som v anjelskom investovaní. Sotva a urobil som to s kopou výhod, ktoré pravdepodobne nemáte. A dokonca sa aj dostávam von, pretože viem, že toľko môjho úspechu bolo šťastie.
Ak musíte investovať do start-upov, použite syndikáty Angellist.
Ak si skutočne myslíte, že chcete byť anjelom, robte to na plný úväzok a na 100 percent, inak sa pripravujete na prehru.
Pre väčšinu ľudí je lepšie tráviť čas a peniaze učením sa a budovaním spoločnosti sami (alebo ešte lepšie, vstúpiť skôr do skvelej fázy spoločnosti a pomôcť im na ich ceste, je to bezpečnejšie a stále môžete zarobiť kopu peňazí). ).
Najlepšie príležitosti pre väčšinu ľudí sú v tvorení, a nie v investovaní. Kevin Kelly to povedal najlepšie, keď povedal, že sme iba na začiatku neuveriteľných zmien, ktoré prichádzajú že väčšina najlepších nápadov stále existuje .
Nájdite jednu a uskutočnite ju, aký som .
Tucker Max je generálny riaditeľ spoločnosti Book In A Box a autor č. 1 New York Times, ktorý je najpredávanejším autorom.
