Diamanty ako investícia sú už dlho kontroverzným konceptom.Jurij Bodrikhin / Unsplash cez pult chudnutie
Je to už viac ako dva roky, čo praskla bitcoinová bublina, vďaka ktorej zostali mnohí technicky nadšení investori, ktorí majú nadmerný vplyv, v štichu. Pohyb kryptomeny však nezmizol len tak; namiesto toho sa jeho základná technológia, blockchain, vyvinula v nových a viac špecializovaných smeroch.
Napriek krátkodobému humbuku kryptomien neprestal finančný priemysel vymýšľať nové spôsoby, ako naviazať blockchain na iné aktíva, čím sa vytvorí trieda investícií známa ako kryptomeny kryté aktívami. Tokeny kryté komoditami ako zlato a striebro už boli zavedené. A teraz objavujúca sa skupina startupov skúma možnosti v menej konvenčných aktívach, ako sú diamanty. V júli startup s názvom Icecap spustila svoj trh pre diamantových investorov , kľúčový moment pre rodiaci sa výklenok.
Diamanty vždy robili niečo pochybné investície. Na prvý pohľad sa zdá, že diamanty - aspoň tie prírodné - zodpovedajú definícii investície pekne: sú vzácne, drahé, veľmi vyhľadávané a (údajne) vydržia navždy. Chýba im však niekoľko kľúčových prvkov skutočného investovateľného aktíva, pričom v prvom rade je to, že je sakra ťažké ďalej predať kameň.
Predávať jednotlivé diamanty so ziskom, dokonca aj tie, ktoré sa držia dlho, môže byť prekvapivo ťažké, napísal Edward Jay Epstein vo svojom slávnom roku 1982 Atlantik príbeh, Skúšali ste niekedy predať diamant? Táto funkcia sledovala investigatívneho novinára na jeho ceste priemyselným odvetvím a ukázala, že diamanty, vrátane tých veľkých, boli často predávané so značnou stratou.
Podľa Jona Deana, bývalého riaditeľa obchodovania s komoditami v spoločnosti JPMorgan, sa rozpätie bid-ask alebo cenový nesúlad medzi nákupom a predajom aktíva môže u diamantu pohybovať od 10 percent do 40 percent.
Nákup diamantov na maloobchodnom trhu prináša okamžitú stratu, povedal Deane pre Braganca, pretože do tohto bodu už podiel na zisku prevzali viacerí makléri a sprostredkovatelia. Takto bohužiaľ väčšina diamantov zmenila majiteľa na trhu.
Prečo nemôžeme nakupovať diamanty odinakiaľ za spravodlivejšiu cenu a obchádzať prémie za značky a ďalšie marketingové doplnky? Krátka odpoveď je, že neexistuje nič také ako spravodlivá cena za diamant. Neexistuje ani objektívny súbor noriem na hodnotenie kvality diamantov. Iste, existujú široko používané 4C - alebo strih, farba, čírosť a karátová hmotnosť. Podľa odborníkov z odvetvia to však zďaleka nestačí na odlíšenie diamantu investičnej kvality od bežného diamantu.
4C rozprávajú iba polovicu príbehu o tom, aký dobrý je diamant, uviedol pre Braganca výkonný riaditeľ spoločnosti Icecap Jacques Voorhees, obchodník s drahokamami s takmer 50-ročnými skúsenosťami v diamantovom priemysle. Existuje mnoho ďalších faktorov, napríklad fluorescencia, zrnitosť a oblaky. Žiadna z týchto vecí nie je zahrnutá v 4C, ale veľmi ovplyvňuje vizuálnu krásu a hodnotu diamantu. 
Adam Sandler v Uncut Gems.A24
Mnohokrát sú diamanty ako umenie. Čím viac poznáte jej pôvod (ako je značka a história vlastníctva), tým ľahšie sa predáva, povedal Proud Limpongpan, bývalý klenotník s obchodmi v New Yorku a Ázii.
Ďalším problémom je nedostatočná zameniteľnosť diamantov alebo miera zameniteľnosti kameňa s iným. Diamanty sú rovnako odlišné ako snehové vločky, uviedol Voorhees. Väčšina minulých pokusov o premenu diamantov na investovateľný produkt sa snažila vyriešiť tento problém vytvorením určitého druhu fondu a obchodovaním s diamantmi ako zastupiteľnými skupinami aktív namiesto jednotlivých kameňov.
Táto metóda pre priemysel príliš nevyšla, pretože nevytvorila dostatočne veľký a efektívny trh na spravodlivé ocenenie diamantov.
Trh s diamantmi je všeobecne neregulovaný a nepriehľadný. Kvôli nedostatku zastupiteľnosti a transparentnosti sa cena diamantových fondov obvykle zakladá na subjektívnom rozmare odhadcu, uviedol Deane.
Priekopníci blockchainu veria, že tokenizácia by mohla ponúknuť lepšie riešenie niekde medzi tradičným fondom a individuálnym obchodovaním s diamantmi.
Myšlienkou spoločnosti Vorhees je vytvárať digitálne tokeny, ktoré predstavujú vlastníctvo konkrétneho diamantu, umožňujú im obchodovanie s otvorenými kryptotrhmi a za každú transakciu zarábajú malý poplatok. Držitelia tokenov majú právo kedykoľvek uplatniť digitálny token za skutočný diamant.
V júli spoločnosť Icecap vydala svoju prvú várku diamantových žetónov pomocou štandardu Ethereum ERC-721, čo je technológia umožňujúca zameniteľné žetóny. Ceny týchto tokenov sa pohybujú od 3 000 dolárov do takmer 1 milióna dolárov za token krytý desaťkarátovým diamantom.
Veríme, že v súčasnosti existuje potenciálna trhová príležitosť pre investorov vo výške 10 miliárd dolárov na diverzifikáciu do diamantových aktív, čo je trh, ktorý bol doteraz do značnej miery nevyužitý, uviedla spoločnosť Icecap v júlovej tlačovej správe.
Ale rovnako ako diamantové fondy BC (pred krypto), najdôležitejšia otázka v obchodných modeloch, ako je Icecap’s, sú samotné diamanty hodnotné za to, za čo sa s nimi obchodovalo? Alebo, čo je zásadnejšie, majú diamanty vôbec nejakú vnútornú hodnotu?
V jeho Atlantik Epstein vyhlásil, že diamanty majú malú vnútornú hodnotu a že ich vysoké ceny závisia výlučne od ilúzie nedostatku vyvolanej reklamnými kampaňami priemyselných monopolov ako De Beers.
Moja odpoveď na to je, že nič nemá vnútornú hodnotu, tvrdil Voorhees. Myslím tým, že nič nemá vnútornú hodnotu, pokiaľ to jeho užívateľ nepotrebuje. V prípade diamantov sa trblietajú a sú úžasné na ozdobu, rovnako ako zlato na ozdobu. Myslím si, že diamanty budú mať vždy tento druh hodnoty.
Aby sa ubezpečil, že jeho kamene sú prinajmenšom na tej cennejšej a etickejšej stránke v ich vlastnej kategórii, spoločnosť Icecap získava diamanty, ktoré všeobecne spadajú do hornej polovice 4C, od jedného z držiteľov zameriavačov De Beers so sídlom v New Yorku a ukladá ich do poistený trezor niekde v meste. (Držiak zameriavača je najvyššou úrovňou v diamantovom dodávateľskom reťazci, na ktorú sa dostanete skôr ako skutoční ťažiari.) Spoločnosť tiež dodržiava systém certifikácie Kimberley Process Certification Scheme (KPCS), ktorý bol založený v roku 2003 s cieľom zabrániť krvavé diamanty od vstupu do jeho inventára.
Zástancovia tohto predaja diamantov ako tokenov tvrdia, že tokenizácia bude fungovať, ak dokáže do hry prilákať dostatok investorov, aby vytvorili skutočný trh, a teda poskytli lepší systém oceňovania.
Tokenizačné platformy digitalizujú aktíva z reálneho sveta a umiestňujú ich na nemenný blockchain, čím zaisťujú nielen bezpečnosť, ale aj prenosnosť, likviditu a zastupiteľnosť, uviedol Deane. S tokenmi krytými aktívami sa zvyšuje dostupnosť a likvidita, čo má za následok bezplatné zisťovanie cien a oveľa spravodlivejší trh.
Ale ako každá investícia, nie je to bez rizika. Pokles inherentného dopytu po diamantoch povedie k poklesu cien tokenov, uviedol Limpongpan, ktorý teraz slúži ako hlavný strategický úrad pre platformu na obchodovanie s kryptomenami Zipmex. To by sa mohlo rýchlo umocniť, ak veľa držiteľov žetónov nepochádza z drahokamov a klenotníckeho priemyslu, čo by spôsobilo panický predaj.
Neverím, že sa každý dostane zo zlata a cez noc sa presunie do diamantov, ale určité percento portfólií by mohlo chcieť zahrnúť diamanty, ak sa vytvorí správna obchodná platforma, uviedol Voorhees.
